La saisonnalité annuelle des performances des marchés constitue une anomalie remarquable. Une stratégie d'allocation naïve d'achat des actions début novembre et de vente fin avril, génère une rentabilité très supérieure à l'investissement au cours de la période mai-octobre. Depuis 1987 (création du CAC40), l'écart est du simple au double (8,1% de novembre à avril, +4,4% de mai à octobre).
L'interprétation d'Eric Galiègue : Le rebond actuel du marché peut s'expliquer en partie par l'exploitation par les investisseurs de cette anomalie. La probabilité de perte sur cette période favorable reste néanmoins supérieure à 20%.
Source : Phiadvisor Valquant et FactSet